Ce este EBITDA, cum se calculează și cum interpretezi rezultatul?

Conform studiului EY Entrepreneurship Barometer 2025, 75% dintre antreprenorii români percep riscurile economice și incertitudinile pieței ca fiind obstacole majore pentru planurile lor de investiții. Această teamă justificată nu este doar un sentiment general; ea se traduce direct în nevoia de claritate financiară și control asupra performanței reale a afacerii. Iar aici intervine un indicator esențial care trebuie știut de toți antreprenorii: EBITDA.

Ce trebuie să știi acum despre EBITDA:

• Ce este EBITDA: un indicator financiar care măsoară profitabilitatea operațională a unei firme, eliminând influența dobânzilor, taxelor, deprecierii și amortizării.
• Utilitate: este folosit pentru a compara eficiența companiilor din aceeași industrie, a evalua capacitatea de plată și a determina valoarea de piață a unui business.
• Formula de calcul: se obține prin însumarea Profit net + Impozit + Dobânzi + Amortizare.
• Interpretarea marjei: o marjă ridicată indică un business eficient care generează mult cashflow, în timp ce o marjă mică semnalează costuri operaționale prea mari.

Descoperă în continuare ce avantaje și dezavantaje are folosirea EBITDA și cum să interpretezi rezultatul obținut.

• Ce înseamnă EBITDA?
• În ce scop e folosit EBITDA?
• Ce avantaje și dezavantaje are folosirea EBITDA?
• EBITDA formulă: care e metoda de calcul EBITDA din balanță?
• Ce reprezintă marja EBITDA și cum se interpretează?
• NFD și EBITDA: care este diferența între acești indicatori?
• Cum să pui în aplicare informațiile din articol
• Întrebări frecvente despre EBITDA

Ce înseamnă EBITDA?

EBITDA este un indicator care măsoară performanța financiară a unei companii prin analizarea profitabilității sale operaționale. Modul de calcul al acestui indicator nu ia în considerare cheltuielile legate de finanțarea datoriilor. De aceea, EBITDA este acronimul pentru „Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization”, cu alte cuvinte, „Profitul înainte de dobânzi, taxe, amortizare și depreciere”.

👉 Toți factorii care influențează EBITDA se regăsesc în balanța contabilă. De aceea, un contabil bine pregătit te-ar putea atenționa în momentul în care apar unele riscuri financiare. Descoperă cum să alegi un contabil bun.

Când a apărut EBITDA și de ce?

Termenul „EBITDA” a fost folosit pentru prima dată în anii 1980, în timpul creșterii finanțelor corporatiste în Statele Unite ale Americii. Acesta a permis analiștilor financiari să compare performanța companiilor fără să fie influențați de diverse structuri de capital sau alte metode contabile.

În ce scop e folosit EBITDA?

În prezent, EBITDA a rămas un indicator important de măsurare a performanței financiare a companiilor, fiind folosită pentru următoarele scopuri:

• Evaluarea capacității de plată a unei companii. EBITDA indică nivelul veniturilor operaționale ale companiei cu care poate să facă față obligațiilor sale financiare.
• Determinarea valorii unei companii. EBITDA poate fi utilizată ca un mijloc de măsurare a valorii unei companii în cadrul proceselor de evaluare și tranzacționare.
• Compararea eficienței operaționale între companii. Marja EBITDA poate fi utilizată pentru a identifica firmele care au o eficiență operațională mai mare decât media industriei.
• Estimarea fluxurilor viitoare de numerar. EBITDA elimină elementele irelevante sau volatile, concentrându-se asupra veniturilor și cheltuielilor operaționale. De aceea, este un indicator care poate fi util în planificarea și luarea deciziilor referitoare la investiții viitoare. Totodată, se pot stabili și modalități eficiente de alocare a capitalului.

Ce avantaje și dezavantaje are folosirea EBITDA?

Folosirea indicatorului EBITDA este des întâlnită în activitatea analiștilor financiari și a managementului unei companii. Cu toate acestea, EBITDA are atât avantaje, cât și dezavantaje. Iată care sunt acestea.

Avantajele folosirii EBITDA

• Simplifică interpretarea performanței companiei. EBITDA este o măsură simplă și ușor de înțeles și de interpretat a profitabilității operaționale a unei companii.
• Oferă o imagine comparativă între companii. EBITDA poate fi utilizată pentru a compara performanța unei companii cu a altora.
• Ajută la evaluarea facilă a capacității de plată a unei companii. EBITDA poate fi utilizată pentru a evalua capacitatea de plată a unei companii, deoarece nu ia în considerare cheltuielile cu dobânzile.
• Contribuie la stabilirea prețului de piață al unei companii. EBITDA poate fi utilizată ca indicator de măsurare a valorii unei companii în cadrul proceselor de evaluare și tranzacționare.

Dezavantajele folosirii EBITDA

• Ignoră unele cheltuieli de capital. EBITDA nu ia în considerare investițiile în echipamente sau tehnologie, lucru care poate oferi o imagine distorsionată a performanței.
• Ignoră datoriile către stat. EBITDA nu ia în calcul cheltuielile aferente taxelor pe care o companie le are. Așadar, poate să nu reflecte situația reală cu privire la capacitatea de plată a companiei.
• EBITDA poate fi ușor de manipulat prin intermediul politicilor contabile specifice fiecărei companii. Acest lucru poate duce la confuzie și neînțelegere în ceea ce privește performanța financiară.

EBITDA formulă: care e metoda de calcul EBITDA din balanță?

O formulă de calcul frecvent utilizată a indicatorului EBITDA se bazează pe informațiile regăsite în balanța contabilă:

Formula EBITDA = profit net + impozit pe profit + cheltuieli cu dobânda + amortizare + depreciere

Dacă îți dorești să afli cât la sută reprezintă EBITDA din veniturile totale, atunci, pentru a stabili EBITDA ca procent, poți să folosești următoarea formulă:

EBITDA procent = (EBITDA/ Venituri totale) x 100%

👉 Noi, echipa Filbo, înțelegem că uneori poate fi dificil ca antreprenor să menții un nivel ridicat al indicatorului EBITDA. Acest lucru poate fi o provocare în special atunci când ai doar câțiva ani de experiență ca antreprenor. De aceea, unul dintre scopurile noastre este să oferim antreprenorilor resurse financiare de încredere. Conform unui sondaj intern:

• 9 din 10 clienți declară că avem un proces rapid în ceea ce privește finanțarea;

• de asemenea, 9 din 10 clienți declară că avem cerințe normale în ceea ce privește solicitarea documentelor;

• în ceea ce privește recomandarea serviciilor Filbo, 9 din 10 clienți declară că ne-ar recomanda cunoscuților.

Ce reprezintă marja EBITDA și cum se interpretează?

Marja EBITDA poate să indice cât de mult, din totalul veniturilor companiei, rămâne disponibil pentru acoperirea cheltuielilor și pentru efectuarea de investiții. Astfel că, marja EBITDA poate fi interpretată în două feluri:

1. Atunci când marja EBITDA este una mare, businessul generează un nivel mai mare de profit în raport cu veniturile sale totale. Acest lucru poate fi un semn pozitiv pentru investitori deoarece sugerează că businessul are o capacitate mare de a acoperi cheltuielile și de a genera profit. În general, această capacitate este dobândită prin generarea eficientă a fluxului de numerar.
2. O marjă EBITDA mică poate indica o serie de probleme, cum ar fi cheltuielile operaționale mari vizavi de veniturile obținute. Totodată, marja EBITDA mai mică poate fi un semnal de alarmă pentru investitori. Aceasta arată necesitatea unor măsuri de reducere a cheltuielilor. De asemenea, EBITDA poate arăta și o necesitate de îmbunătățire a eficienței operaționale.

Nu există un nivel standard pentru o EBITDA mare sau mică, deoarece valoarea EBITDA poate să fie diferită în funcție de industrie.

De aceea, în cazul în care se folosește formula EBITDA pentru compararea a două companii, este recomandat ca acestea să activeze în același domeniu. Motivul este unul simplu. Unele industrii, cum ar fi cele cu o structură de costuri mai mare sau cu cicluri mai lungi de producție, pot avea marje EBITDA mai mici decât altele. Prin urmare, este important să se facă doar comparații cu marjele EBITDA din aceeași industrie. În acest mod, se poate obține o imagine mai clară a performanței companiei.

Cum poți să îmbunătățești valorile EBITDA?

Dacă în urma analizei indicelui EBITDA ți-ai dat seama că businessul tău are nevoie de câteva soluții de îmbunătățire a performanței financiare, iată câteva idei care te pot ajuta să îmbunătățești anumite valori EBITDA:

1. Crește veniturile. O modalitate de a îmbunătăți EBITDA este să crești veniturile companiei. Poți face asta prin mărirea volumului de vânzări, cu ajutorul unei strategii de marketing, ajustarea prețurilor sau prin introducerea de noi produse sau servicii în portofoliu.

👉 Descoperă cum poți să obții clienți noi pentru afacerea ta, care să contribuie la creșterea veniturilor.

1. Redu costurile prin îmbunătățirea eficienței operaționale, identificarea și eliminarea cheltuielilor inutile. De asemenea, poți să și negociezi cu furnizorii, pentru a obține prețuri mai bune la materiile prime.
2. Îmbunătățește managementul cashflow-ului prin implementarea unui sistem care să asigure încasarea la timp a facturilor emise. Acesta poate contribui la creșterea lichidității.

👉 Dacă ai nevoie de o sursă de finanțare pentru a-ți susține cheltuielile curente sau pentru a investi în utilaje și tehnologii moderne, poți să apelezi la un credit pentru IMM-uri. Iată ce avantaje îți poate aduce un credit de la Filbo, dacă firma ta are cel puțin 12 luni de activitate:

• Poți obține un credit de până la 600.000 RON cu Garanții Materiale sau cu Garanții Europene de până la 246.000 RON, pe o perioadă maximă de 36 de luni pentru capital de lucru, 48 de luni mixt și 60 de luni pentru investiții.

• Dacă ai nevoie de un împrumut mai mic, de până la 60.000 RON, îl poți obține printr-un proces 100% online. Pentru împrumuturile mai mari, poți aplica tot online și vei fi contactat de un consultant în cel mai scurt timp.

• Documentația este una minimă: pentru credite mai mari de 60.000 RON ai nevoie de extras de cont și ultima balanță disponibilă, în timp ce pentru credite mai mici, nu ai nevoie de niciun document la aplicare. Totuși, în urma analizei, în funcție de specificul afacerii, pot fi necesare documente adiționale.

• Dobânda este variabilă și se calculează în funcție de valoarea ROBOR la 6 luni.

• Poți amâna plata ratei pentru 30 de zile, o singură dată, fără penalizări, dacă ai un comportament bun de plată la creditele în derulare.

Exemplu de calcul al EBITDA

De exemplu, să presupunem că o companie care activează de 2 ani în domeniul transporturilor are următoarele date financiare:

• Profit net: 250.000 lei
• Cheltuieli cu dobânzile: 25.000 lei
• Cheltuieli cu impozitele: 47.619 lei
• Depreciere: 50.000 lei
• Amortizare: 10.000 lei

Aplicând formula EBITDA, obținem: 250.000 + 25.000 + 47.619 + 50.000 + 10.000 = 382.619 lei

În urma rezultatelor obținute, valoarea după formula EBITDA indică o profitabilitate foarte bună pentru compania din acest studiu de caz. Cu alte cuvinte, businessul are o capacitate foarte bună de a-și plăti datoriile pe termen mediu și lung. Mai mult decât atât, valoare EBITDA indică și faptul că organizația este capabilă de a investi în utilaje și tehnologie pentru dezvoltare.

👉 Menține un nivel ridicat al indicatorului EBITDA prin implementarea de soluții care să contribuie la profitabilitatea businessului tău. Dacă ești client Filbo, poți să beneficiezi gratuit de servicii non-financiare prin intermediul colaboratorilor noștri. De exemplu, ai acces la o platformă care îți permite să emiți facturi fiscale rapid. Acest lucru îți permite să te asiguri că le încasezi la timp, pentru a evita problemele de lichiditate.

Ce indicatori derivați din EBITDA există?

EBIT și EBITDAR sunt doi indicatori importanți derivați din EBITDA.

EBIT (Earnings Before Interests & Taxes) este profitul obținut de companie din operațiunile sale de bază, înainte de plata impozitelor și a dobânzilor. Acesta se calculează după următoarea formulă: EBIT = profit net + cheltuiala cu impozitul.

EBITDAR este acronimul de la Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization & Restructuring/ Rent. Acesta este un alt indicator de evaluare a performanței companiei. Cu alte cuvinte, EBITDAR reprezintă profitul operațional ajustat.

EBITDAR se calculează prin adăugarea cheltuielilor de chirie sau restructurare la valoarea indicelui EBITDA. Formula de calcul pentru EBITDAR este următoarea: EBITDAR = profit net + cheltuieli cu dobânda + cheltuieli cu impozitul + cheltuieli cu amortizarea și deprecierea + cheltuieli aferente chiriei + costuri de restructurare.

NFD și EBITDA: care este diferența între acești indicatori?

În timp ce EBITDA măsoară performanța operațională a unei companii (cât de profitabilă este activitatea de bază), NFD măsoară nivelul de îndatorare netă, iar raportul NFD/EBITDA evaluează riscul financiar și capacitatea companiei de a-și rambursa datoriile. Unul arată cât câștigă compania din operațiuni, celălalt arată cât de mult este îndatorată și cât de sustenabilă este această îndatorare.

Pentru a înțelege mai bine diferențele, iată o comparație clară:

Cum să pui în aplicare informațiile din articol

1. Monitorizează marja lunar sau trimestrial: Nu te uita doar la profitul final. Calculează marja EBITDA periodic pentru a vedea dacă eficiența operațiunilor tale crește sau scade, independent de credite sau taxe.
2. Folosește un benchmark în industrie: Compară-ți marja EBITDA cu media sectorului în care activezi. Dacă ești sub medie, analizează dacă poți negocia mai bine cu furnizorii sau dacă poți automatiza anumite procese.
3. Pregătește afacerea pentru finanțare: Dacă intenționezi să accesezi un credit sau să atragi investitori, asigură-te că ai un istoric EBITDA solid. Acesta este primul indicator pe care îl vor verifica analiștii financiari pentru a vedea dacă poți susține ratele.

Întrebări frecvente despre EBITDA

Este EBITDA același lucru cu profitul net?

Nu. Profitul net este ceea ce rămâne după ce au fost plătite absolut toate cheltuielile (inclusiv taxe și dobânzi), în timp ce EBITDA arată doar potențialul brut al operațiunilor tale de bază.

De ce este importantă amortizarea în calculul EBITDA?

Amortizarea este o cheltuială care nu implică o ieșire de bani din cont (non-cash). Prin adăugarea ei înapoi în profit, EBITDA oferă o imagine mai clară a fluxului de numerar (cashflow) generat de activitatea curentă.

Poate fi EBITDA negativ?

Da. Dacă cheltuielile operaționale (materii prime, salarii, utilități) depășesc veniturile totale, EBITDA va fi negativ, indicând faptul că afacerea pierde bani chiar înainte de a lua în calcul datoriile sau taxele.

De ce trebuie să compar EBITDA doar cu firme din același domeniu?

Deoarece structura costurilor diferă enorm. De exemplu, o firmă de software are de obicei o marjă EBITDA mult mai mare decât o firmă de transporturi sau una din industria grea, unde cheltuielile cu echipamentele și logistica sunt masive.

Sursă foto: Shutterstock